国庆节后铝单板价格走势分析


本月铝价重心下移,因中美贸易战不断升级,铝价一路走跌,伦铝几番跌至2000美元关口,?#19968;?#24471;支撑;沪铝失守14500关口,即使氧化铝价格连创新高,以及俄铝减产传言四起、山东明确自备电厂交叉补贴标准,抬升电解铝成本,均未提振铝价上扬,短期来看,宏观的不稳定性仍对铝价造成冲击,但考虑高成本的支撑,以及采暖季限产逐渐实施,预计铝价整体下跌空间有限。

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  一、基?#20037;?#20998;析

  1.产量方面

  (1)8月原铝(电解铝)产量为284万吨

国家统计局数据显示:中国8月原铝(电解铝)产量为284万吨,同比攀升7.8%,但环比下滑3.07%;主要是因为原料成本高企压缩了生产企业的利润空间。1-8月原铝产量为2,221万吨,较上年同期增加3.5%。

  (2)中国8月氧化铝产量同?#20173;?#38271;6.3%

数据显示,2018年8月全国氧化铝产量为559.4万吨,同?#20173;?#38271;6.3%。2018年1-8月全国氧化铝产量为4475.7万吨,同?#20173;?#38271;2.8%。

  2.进出口方面

  (1)8月未锻轧铝及铝材出口51.7万吨

 海关数据显示,2018年8月中国未锻造的铝及相关铝材产品出口量增至51.7万吨,1-8月总计出口?#30475;?#21040;375万吨,相?#28909;?#24180;同期猛增15%。其中6-8月,中国铝出口量超过150万吨,创以连续三个月为长度的出口量新高。近三个月出口激增的主要原来来自国外铝供应减少所致,1、俄铝被制裁;2、巴西的Alunorte氧化铝精炼厂产能削减一半;3、美铝?#23637;?#20107;件。

  (2)8月废铝进口量在13万吨,同比下降23.4%

 据海关总署数据显示,2018年8月中国废铝进口量13万吨,同比减少23.4%;累计进口量110万吨,同比减少22.3%。

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  3.库存方面

  (1)伦铝库存

本月伦铝库存继续呈现下降趋势,且连续46天处于下降,截止9月27日,伦铝总库存跌破100万吨关口,至99万吨,环比8月份下降8万吨,跌幅7.5%,再创历史新低,短期料?#26377;?#19979;降趋势,有望再创新低。

 本月因恰逢中秋及国庆厂家,上交易所库存明显呈现下降趋势,截止9月21日,上交易所铝库存至84万吨,环比8月底减少了近4万吨,降幅4.46%;另外国内社会库存,截止9月27日,上海地区36.3万吨,无锡地区68.6万吨,杭州地区9.3万吨,巩义地区13.8万吨,南海地区20.3万吨,天津5.6万吨,临沂2.4万吨,重庆2.7万吨,消费地铝锭库存合计159万吨,创2017年9月以来新低,去库存趋势逐渐体现。

  二、现货市场分析

  1.现货价格分析

华东地区:因贸易战的不断升级,打压金属走势,期铝连连走跌,拖累现货铝跟跌,截止9月28日,华东现货铝报价14270,较月初下降3.4%,现货贴水维持在贴水50-平水之间。市场?#23665;?#24773;况,因本月恰逢中秋及国庆假期,月中市场整体?#23665;?#23578;可,持货商维持稳定出货,随着铝价的连续走跌,中间商及下游多持观望态势,少部分有备货情况。

  (2)沪铝库存

 华?#31995;?#21306;:同样受宏观大环境的影响,本月华南铝锭价格亦重心下移,截止9月28日,华南铝锭带票价格14620元/吨,较年初下降3.5%。相比华东铝锭价格,两者价差维持在350元/吨左右。市场?#23665;?#24773;况,市场货源流通充足,持货商积极出货,下?#32441;?#19994;采购热情明显不高,且备货略显偏少,整体?#23665;?#30053;显偏淡。

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  2.废旧市场

  (1)各地区废铝行情分析

9月废铝价格随铝价下跌,其中铝线、机铝表现较为明显,各地区下跌幅度不同。华?#31995;?#21306;跌幅明显,部分跌幅高达500元;华中和华北地区跌幅普遍在300元上下,其中湖南和河北地区抗跌相较明显。

  废铝市场方面,由于环保日趋严格、生产技术受限,铝合金新白料及干净无水无油的铝屑在市场中较受欢迎,但这些货在市场上流通较少,很多都会暗自消耗。废铝产?#20998;校?#38109;线、易拉罐、干净铝门窗料、断桥?#31995;确?#38109;的价格在市场都较为稳定:易拉罐价格一般在9000元左右,门窗料价格10400元上下,断桥料价格9400元左右,上述价格根据现货的实际质量上下浮动100-200元;铝渣、铝灰、铝屑?#30830;?#38109;破碎料价格以能出的铝水量进行折算。现废铝市场上流通货源价格普遍居高,除了中间商抬价外,还有原有高价渠道合作的货源,由于合作渠道账期拖欠,便开?#20960;?#20215;流向市场。交易上,9月上、中旬?#23665;?#23578;可,但下旬废铝市场交易一般。

  环保政策上,9月底前,京津冀及周边各地区完成重污染天气应急预案减排措施清单编制,报生态环境部备案。各地重点对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业,因地制宜,严禁“一刀切?#20445;?#25512;进实施工业企业采暖期错峰生产。据了解,很多中小型再生铝冶炼厂均在晚上开工,订单减少,开工率不如以前,“金九银十”今年恐难应证。

  短期行情预测:高成本支撑铝价,未来下跌空间有限。后期采暖季错峰生产的推进,整体上看利好铝价,因此短期下跌空间有限。

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  三、技术分析

本月伦铝重心下移,月初因中美贸易战,投资者担忧2000亿美元的商品关税对市场产生冲击,故伦铝自2100美元附近一路下跌,月中最低下探至2007美元,跌幅7.85%,而美铝西澳氧化铝工人的?#23637;?#34892;为,令国外氧化铝供应进一步?#25112;簦?#25903;撑伦铝下跌有限,随后止跌反弹,迎来了一波反弹行情,显然伦铝2000美元关口支撑明显。且中美贸易战关税落地,美中新一轮关税不及预期强烈,伦铝重拾上涨,但缺乏利好消息推动,整体震荡于2050关口附近,就在大家认为铝价会走稳的之际,月底美国经济数据强劲,美元走强,伦铝再度走跌,盘中最低下探至2025美元,趋势来看,伦铝2000美元关口仍存在较强支撑,预计10月伦铝有望震荡偏稳,整体波动区间在1980-2150美元区间。

沪铝亦跟随伦铝走跌,月初自15000关口直线下跌,即使氧化铝价格连创新高,以及俄铝减产传言四起、山东明确自备电厂交叉补贴标准,抬升电解铝成本,均未提振铝价上扬,因中美贸易战的进一步升级,市场关注2000亿关税出台,导致铝价整体走势偏弱,整体震荡于14500附近,且本月恰逢中秋及国庆小长假,最后一周,随着市场备货逐渐完成,以及美联储三次加息,美元走强令铝价再度走跌,主力跌破14500关口支撑,最低下探至14275,短期来看,宏观的不稳定性仍对铝价造成冲击,但考虑高成本的支撑,以及采暖季限产逐渐实施,预计沪铝整体下跌空间有限,下方关注14200关口支撑,料10月份铝价有望震荡企稳,后期重回14500上方的可能性较大,整体震荡区间14200-15000。逢低可适量做多。

  四、行情展望及操作建议

  本月伦铝重心下移,月初因中美贸易战不断升级,伦铝自2100美元附近一路下跌,最低下探至2000关口附近,从趋势来看,伦铝2000美元关口仍存在较强支撑,预计10月伦铝有望震荡偏稳,整体波动区间在1980-2150美元区间。

  沪铝亦跟随伦铝走跌,即使氧化铝价格连创新高,以及俄铝减产传言四起、山东明确自备电厂交叉补贴标准,抬升电解铝成本,均未提振铝价上扬,美元走强令铝价连连受创,沪铝主力失守14500关口支撑,短期来看,宏观的不稳定性仍对铝价造成冲击,但考虑高成本的支撑,以及采暖季限产逐渐实施,预计沪铝整体下跌空间有限,下方关注14200关口支撑,料10月份铝价有望震荡企稳,后期重回14500上方的可能性较大,整体震荡区间14200-15000。逢低可适量做多。

  现货方面:截止9月28日华东现货铝报价14250-14290元/吨,环比8份下跌500元。现货贴水40-平水;从价格走势来看,高成本支撑,铝厂亏损频现,现货铝价深跌空间不大,建议可少量买入,国庆节后,铝价有望回暖。

  因此我们认为,预计10月份铝价震荡走稳,伦铝1980-2150;沪铝主力1.42-1.5万;华东现货铝1.41-1.47万;适量买入。


点击次数:  更新时间:2018-10-12 09:50:25  【打印此页】  【关闭
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